2007年03月06日 華西都市報(bào)
國(guó)際資本市場(chǎng)的熱門產(chǎn)品——能源基金近期亮相國(guó)內(nèi)基金市場(chǎng)。
能源基金是近幾年國(guó)際市場(chǎng)的新寵，被稱為“黑色黃金”。近幾年來(lái)，海外能源基金表現(xiàn)突出，如香港天達(dá)能源基金，過(guò)去五年的總升幅達(dá)246%，其他如美林新能源基金、德盛德利全球資源產(chǎn)業(yè)基金等，都在過(guò)去幾年中有上佳表現(xiàn)，而且在漲幅榜中名列前茅。美國(guó)的38只能源主題基金在最近一年中均獲得超過(guò)10%的收益，其中60%的基金的收益超過(guò)20%，30%的基金的收益超過(guò)25%。在能源短缺的情況下，以能源類股票作為主要投資方向的能源基金成為近幾年來(lái)資本市場(chǎng)的最大受益者之一。
值得一提的是，能源基金由于其投資策略對(duì)能源價(jià)格的敏感度往往各不相同。如天達(dá)能源基金，主要投資于石油勘探相關(guān)產(chǎn)業(yè)，因而較容易受到戰(zhàn)爭(zhēng)、油價(jià)的波動(dòng)影響，過(guò)去幾年中凈值的波動(dòng)幅度比較高，同樣其收益率也很高。而美林新能源基金主要以投資石油替代能源相關(guān)企業(yè)為主，因此不僅表現(xiàn)搶眼，而且凈值的波動(dòng)幅度較低。至于德盛德利全球資源產(chǎn)業(yè)基金，主要投資于礦業(yè)和貴金屬相關(guān)企業(yè)，所以對(duì)于油價(jià)波動(dòng)完全不受影響。
中海能源基金是我國(guó)第一只能源基金，其投資策略更傾向于削弱資產(chǎn)組合對(duì)油價(jià)的敏感度，有利于降低基金的短期風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)判斷能源價(jià)格趨勢(shì)向上時(shí)，基金資產(chǎn)將主要配置在能源生產(chǎn)行業(yè)和能源設(shè)備與服務(wù)行業(yè)，當(dāng)判斷能源價(jià)格趨勢(shì)向下時(shí)，基金資產(chǎn)將更多配置于高耗能行業(yè)中單位能耗產(chǎn)出比優(yōu)勢(shì)企業(yè)。