國內首只與上交所簽定上證紅利指數使用協議的基金產品——國聯分紅增利混合型基金已于4月29日通過中國農業銀行、交通銀行、國聯證券等代銷機構網點發售，國聯基金管理公司研究總監張嵐表示，國聯分紅增利基金本質上是一只混合型基金產品，它是國內第一次明確以“投資現金股息率高、分紅穩定的高品質上市公司”為投資目標的基金產品。該基金將通過公司獨創的模型，精選出歷史分紅穩定、股息率高、分紅潛力強的優質上市公司進行投資，以實現“優中選精”的投資目標。
張嵐說，從國際的投資歷史來看，成長性投資和價值型投資是國際上兩大主流投資方式，兩者適合于不同的風險收益偏好者。以紅利為標的的投資，代表著價值投資的一個重要方向，特別是對保險資金等長線資金具有重要的意義；在一個成熟的市場中，投資者獲得回報的途徑是多元化的，紅利是其中最重要的回報途徑之一。
據悉，美國證券市場專門投資于高股息類公司的基金均有不俗的業績表現，去年頭11個月，標普500指數中支付股息的股票當年回報率為12.7%，遠遠領先于其它股票的2.6%。而我國國內市場也同樣出現過像佛山照明、鹽田港等長期分紅派息回報股東的優質上市公司，隨著我國證券市場的進一步規范發展，該類優質上市公司會不斷涌現。投資于具有充沛現金流，持續分紅能力的上市公司是價值投資的重要體現。
張嵐說，根據我們的研究發現，具有穩定分紅記錄的公司往往是優質公司，這類公司的長期資本利得表現也超越市場平均水平。如果以一年銀行定期利率作為參考標準，現金股息率超過參考標準越多，價值低估越甚，價值回歸帶來的可能資本利得就越大；股息率如低于參考標準，說明價值高估，股價可能回落，相應的資本利得可能為負。
張嵐說，中國是一個具有高成長潛力的國家，國民經濟在未來相當長的時期內都將保持較快的增速，而作為國民經濟的晴雨表，證券市場必然會分享國民經濟蓬勃發展的擴張過程。因此，國聯基金看好中國證券市場、尤其是股票市場的發展，因此我們最初的兩只產品都是偏股的配置型基金產品。第一只產品——國聯優質成長基金定位于“成長”，第二只產品——國聯分紅增利基金則側重于“價值”，兩只產品都是這也是從完善公司產品系列的角度，爭取為投資者提供更豐富的投資品種。(上海證券報 施俊 王波）